אגח ממשלתי יקר מידי - זהירות, מלכודת! 

אג"ח ממשלתי - יקר מידי! לא לקנות

שואלים אותי לאחרונה הרבה על האג"ח הממשלתי. הנה דעתי:
בעקרון, אני תמיד אומר שבתיק השקעות מאוזן יש אג"ח ממשלתי. כמה צריך להיות? זה תלוי בגיל שלך.

אם את צעירה אז את צריכה מעט אג"ח ממשלתי. אם את מבוגרת אז הרבה אג"ח ממשלתי.

היום, זה פשוט טירוף: אג"ח ממשלתי מציע ריבית שלילית עד 1%.
זו בדיוק ההגדרה של בועה. חייבים להזהר מאג"ח ממשלתי כמו מאש. מחירו מנופח ואין מאחוריו שום ערך.

ההגדרה המסורתית של אג"ח ממשלתי הינה: ריבית חסרת סיכון.

כלומר, עולם ההשקעות הוא תמיד מול החלופות להשקעה שיש לי. בדרך כלל, בדקנו כמה מקבלים עבור אג"ח ממשלתי ואמרנו:

זה המינימום שאני מצפה להשקעה שלי. מכיוון שכאן (באגח ממשלתי) אני לא לוקח שום סיכון. 

אני מלווה כסף למדינת ישראל, ומה הסיכוי שהיא לא תעמוד בהתחייבות שלה?

מקובל היה לדבר על 4% תשואה שנתית.

היום: מדובר ב סיכון חסר ריבית.

מי שקונה אג"ח ממשלתי לוקח על עצמו סיכון גדול בלי שום תמורה.

האג"ח הממשלתי לכמה שנים מציעה ריבית של 1%.

אם לפשט את הנושא, קבלו את הדוגמא הבאה:

היום תשלם 104 ש"ח, כדי לקבל בעוד שנה... 104 ש"ח!

כן זה לא טעות.

הסיכוי שלך במקרה הטוב הוא להרוויח כלום.

בתכל'ס - יש לך אחלה סיכוי לשלם על אגח ממשלתי 104 ש"ח, ואז לגלות שמחירו ירד ל... 102 ש"ח.

בקיצור, לא לגעת. להתרחק כמו מאש. עדיף להשאיר את הכסף במזומן. כן. זו לא טעות. או באג"ח קונצרני הכי סולידי ויציב בעולם.

למה בכל זאת מחירי האג"ח הממשלתי עולים? 
1. כי לכסף אין לאן לזרום. אין חלופות השקעה (חוץ מנדלן)
2. כי הכסף המוסדי (קרנות, בנקים וביטוחים) ממשיכים להזרים לשם כסף. הם חייבים. כך כתוב בתשקיפים שלהם.
דוגמא: אם זו קרן נאמנות שבתשקיף רשום - חצי אגח ממשלתי חצי מניות, אז כל פעם שמישהו קונה את הקרן הזו, אז הם מחויבים לקנות אגח ממשלתי.... וזה גורם להעלת מחיר האגח.
3. משקיעים פרטיים שלא מבינים מהחיים שלהם או שהם מהמרים.
הם אומרים לעצמם, גם עכשיו אין סיבה לקנות אגח, ובכל זאת מחירו עולה. כך זה ימשיך גם בעתיד.

בקיצור, אגח ממשלתי מנופח. בועה. השמרו.

רוצים לדעת כאלה דברים בעצמכם? טוב, נו... יש מקום שמלמד את כל זה.

שווקי המניות בעולם לא במצב יותר טוב. גם שם יש תמחור יתר. 
חפשו נתונים באתרים כלכליים.

נ.ב.
תודה למיכל על השאלה